“真”養(yǎng)老理財產品要來了！根據(jù)銀保監(jiān)會安排，9月15日起，工銀理財將在武漢市和成都市，建信理財和招銀理財將在深圳市，光大理財將在青島市開展養(yǎng)老理財產品試點。9月14日，北京商報記者從多家銀行了解到，首批養(yǎng)老理財產品將兼顧產品期限較長、風險較低兩大特點，參與試點的機構首批預計將推出一款產品。在采訪中，也有分析人士對養(yǎng)老理財產品設計層面提出預測及建議，包括應設計較為靈活便捷的申贖條款；收益計算方式要提供模擬計算器等方式；可設置猶豫期，給投資者更多的考慮空間等。

　　從具體的試點地點來看，9月15日起，工銀理財將在武漢市和成都市，建信理財和招銀理財將在深圳市，光大理財將在青島市開展養(yǎng)老理財產品試點。根據(jù)銀保監(jiān)會披露的信息，目前試點期限暫定為一年，每家試點公司各獲得了100億元的養(yǎng)老理財產品募集額度。

　　試點開啟后，首批養(yǎng)老理財產品都有哪些亮點？9月14日，北京商報記者分別對位于武漢市、成都市、深圳市、青島市的工商銀行、建設銀行、招商銀行、光大銀行部分網(wǎng)點銀行從業(yè)人員進行采訪，從他們口中了解到關于養(yǎng)老理財產品的最新信息。

　　“目前知道四個城市將要開始試點，但我行哪些網(wǎng)點會開展銷售、產品信息還沒有發(fā)布。但我們已經(jīng)了解到，養(yǎng)老理財產品的風險控制比較嚴格，產品的期限也較長。一般情況下60-65歲以上的老人風險評級都是R1(謹慎型)級、R2(穩(wěn)健型)級，不會再做更高的評級�！逼渲幸患覅⑴c試點的大行理財子公司母行客戶經(jīng)理表示。

　　另一家旗下理財子公司參與試點的國有銀行員工告訴北京商報記者，“目前養(yǎng)老理財產品具體信息還暫時未發(fā)布，大概率會發(fā)行一款產品”。

　　“在產品設計層面，理財公司會引導理財產品的設計更偏重于養(yǎng)老規(guī)劃方面，并從產品的設計更長期、更安全、更穩(wěn)健，更有持續(xù)性這塊內容去著手�！币患覅⑴c試點的股份制理財子公司母行理財經(jīng)理說道。

　　針對產品具體的發(fā)行時間，另一家股份行理財經(jīng)理介紹稱，“該產品可能10月開始發(fā)售，產品期限為5年期，業(yè)績比較基準利率為5.6%左右，目前我們還沒有拿到具體的產品說明書”。該人士表示，“此次開展銷售的應該是一個產品，而不是一批產品，起投金額大概率為1萬元�！�

　　事實上，在此次試點之前，部分銀行和理財子公司曾推出過養(yǎng)老理財產品，與普通理財產品相比，此類產品可以初步滿足養(yǎng)老金融產品投資期限長、產品風險較低的特征，但也存在養(yǎng)老屬性不突出、發(fā)行營銷不規(guī)范等問題。銀保監(jiān)會此次也特別強調，各理財公司要規(guī)范養(yǎng)老理財產品名稱使用，持續(xù)清理名不符實的“養(yǎng)老”字樣理財產品。隨著試點政策的落地，真正帶有養(yǎng)老特點的理財產品將與試點地區(qū)用戶見面。

　　一位國有大行理財公司相關人士在接受北京商報記者采訪時表示，首先養(yǎng)老理財在申贖方面要更加靈活便捷，比如設計預約贖回功能、開通電話贖回業(yè)務等。期限方面要長短結合，滿足不同期限要求。投資資產要堅持以安全為主，避免出現(xiàn)信用風險。收益計算方式要提供模擬計算器等方式，直白地展示收益情況。

　　蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟研究中心副主任陶金在接受北京商報記者采訪時分析稱，養(yǎng)老理財產品的申購贖回，首先應遵循理財產品的監(jiān)管規(guī)定，而期限可能設置為相對更長的時間，但也不能過度剛性。此前發(fā)行的所謂養(yǎng)老理財產品的贖回規(guī)定似乎都比較苛刻，盡管這符合養(yǎng)老理財?shù)耐顿Y風格要求，但存在限制投資者投資自由的嫌疑，對投資者的吸引力可能還不及養(yǎng)老目標基金等產品。此外，養(yǎng)老理財產品應該對回撤有明顯更高的要求，因此宜以固定收益為主要投資資產構成為主，同時FOF(基金中的基金)產品也有潛力成為其重要的投資方向。

　　早在監(jiān)管發(fā)文后，多家理財子公司就紛紛表態(tài)，將深入挖掘客戶需求，進一步完善和豐富養(yǎng)老理財產品，不斷提升專業(yè)能力，滿足更廣大投資者的財富保值增值需求和長期養(yǎng)老需求。但在理財產品轉型的大背景下，如何兼顧產品收益的安全性與凈值化管理之間的問題也同樣重要。

　　在融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平看來，過去銀行理財在養(yǎng)老金融市場的投入比較少，在養(yǎng)老金市場投資管理占比較低，一方面是因為養(yǎng)老市場回報偏低，另一方面是因為投資周期過長，而銀行理財客戶一般傾向于購買中短期、收益相對穩(wěn)定的理財產品。理財子公司一方面要培育投資者“追求長期收益、進行價值投資”的理念，另一方面要提供比保險機構更優(yōu)質高效的服務，贏取客戶的信任。

　　在申購贖回方面，劉銀平進一步指出，理財子公司可以參照保險機構的做法設置猶豫期，給投資者更多的考慮空間；在期限方面，理財子公司此前曾發(fā)行的養(yǎng)老理財產品期限基本在1-5年之間，未來可以設置得更加靈活一點，比如設置持有一定期限后可以開放贖回；在投資資產方面，經(jīng)過兩年多的發(fā)展，部分理財子公司已經(jīng)積累了權益類市場投資經(jīng)驗，養(yǎng)老理財產品以固定投資為基礎，配置一定比例權益資產可以提高產品的收益優(yōu)勢。

　　北京商報記者宋亦桐