截至2015年11月25日,非洲國家總計已發(fā)行主權(quán)債券51.7億美元,之后再未發(fā)行新一輪歐洲債券,籌資規(guī)模較(93.6億美元)可能下降46%。
喀麥隆政府在該市場已經(jīng)舉步維艱,即使給出9.75%的歷史新高利率、10年償還期等優(yōu)惠條件,其2015年通過新發(fā)行債券僅成功籌資7.38億美元,與15億資金需求仍存在較大缺口。在此之前,非洲石油巨頭及地區(qū)第三大經(jīng)濟體-安哥拉,也曾在多次延期交割后將主權(quán)債券利率升至9.5%。
據(jù)專家分析,出現(xiàn)上述情況主要原因在于受撒哈拉以南地區(qū)經(jīng)濟及國家治理政策不明朗,尤其是國際原材料價格下跌等影響,國際投資者投資該地區(qū)的保守情緒有增無減。另外,貿(mào)易及預(yù)算赤字擴大、本幣走低壓力增加而美元持續(xù)走高等因素的影響也不容忽視。
出于年內(nèi)對美聯(lián)儲加息的預(yù)判,各國際投資者對發(fā)展中國家尤其是非洲國家資本市場一直持觀望態(tài)度甚至止步于該市場存在的潛在風險。2015年12月16日美聯(lián)儲宣布啟動十年來首次加息,這進一步惡化了非洲國家主權(quán)債券的發(fā)行條件,其融資難度將與日俱增。
盡管如此,仍然不乏有成功擠入國際債券市場的國家,據(jù)彭博新聞社報道,剛果民主共和國總理奧古斯丁·馬塔塔·蓬約·馬蓬指出剛果民主共和國承諾發(fā)行近10億美元歐洲債券以支持其項目發(fā)展。
目前非洲市場上債券互換正蓬勃發(fā)展,截至2015年末,非洲共25個金融市場債券成交額達13億美元,除非洲發(fā)展銀行外,非洲證券交易所協(xié)會也活躍在當?shù)刈C券市場。
但是該市場仍然充滿挑戰(zhàn),困難重重,尤其表現(xiàn)為調(diào)整頻繁、非洲公共貨幣指數(shù)缺失、部分經(jīng)濟體退出、區(qū)域經(jīng)濟一體化薄弱,特別是缺少統(tǒng)一的非洲一體化安排等。此外,由于市場動力主要來自包括南非及馬格利布等地區(qū)的二級市場,但中期小額債券利率時而偏高也是影響該市場持續(xù)發(fā)展的難題之一。